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财务指标，是一家公司经营状况的数据化表现，是投资者判断公司价值的核心依据。投资者学会解读和使用财务指标来判断公司的价值，是其进行价值投资的基本技能。
       
常用的解读财务指标的方法有三种：趋势对比法、比率法和因素分析法。
       
1、趋势对比法：
       

主要分为横向对比和纵向对比。
       
横向比较是比较同个行业的不同公司财务指标（也可以比较不同行业）；纵向比较是比较同一公司不同历史时期的财务指标。横向比较可以分析出公司所在行业的地位（不同行业可以判断是否处在景气期）；纵向比较可以发现公司目前的发展状况是处于收缩、扩张、稳定增 长还是无法继续生存。
       
2、比率法：
       

通过对财务报表中的大量数据可以计算出很多有意义的比率，对这些比率进行分析可以了解企业经营管理各方面的情况。
       
比率法分为两种：增量对比指标和质量对比指标。
       
（1）增量对比指标有环比和同比，环比就是以的上一期为基数，这一期去比较上一期；同比可以理解为同时期对比，也就是今年第N月比去年第N月。
       
（2）质量对比分为：

①反映企业变现能力的比率有流动比率和速动比率。

②反映企业资产运营效率比率有总资产周转率，存货周转率，应收账款周转率等。

③反映财务杠杆效应的比率主要是资产负债率。

④反映企业盈利能力的指标主要有销售毛利率，销售净利率，资产净利率与净资产收益率。
       
3、因素分析法：
       

又叫做连环替代法。它把一个综合指财务标分解为几个相互联系的因素来分析。通过这种计算可以分析各个因素对综合指标的影响程度。如：把总资产净利率分解为营业净利润率和总资产周转率相乘，可以体现出总资产净利率中是资产周转的贡献大亦或是营业利润带来的贡献大。

1、变现能力指标：流动比率和速动比率

流动比率反映了企业在短期内通过流动资产变现而偿还到期流动负债的能力。流动比率越高，企业偿债能力越强。
       
流动比率=流动资产÷流动负债
       
一般来说，认为流动比率数值为2是较好的值，但是应该根据不同的行业来具体判断。
       
速动比率是速动资产与流动负债的比值。速动资产是指把流动资产中变现能力比较差的资产剔除掉（如：存货、预付款、待摊费用等）。
       
速动比率=速动资产÷流动负债
       
一般来说，速动资产剔除了流动资产中变现能力比较差的其他资产。因此，速动比率更能体现企业的变现能力。

那么，偿债能力是否越高越好？
       
一般来说，偿债能力指标越高，企业的偿债能力越好，债权人的利益就会更好地得到保障。如果一个公司的现金流非常充足，偿债能力的相关比率很高，企业长期搁置这些现金而不进行投资就不能给公司赢取更大的利润空间，资金的机会成本相当高。这样其实也是不利于公司的发展的。

2、运营能力指标：存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率
       
我们先来理解周转率这个概念：某个指标的周转率，也叫周转次数，是指在一段时间内，该项指标循环的次数。如：应收账款周转率表示的应收账款的周转次数，表示应收账款在一定时间内可以周转多少次。
       
周转率=360周转天数，周转天数=360周转率（1年期一般习惯以360天来计算）。
       
存货周转率=营业成本÷平均存货余额（营业收入÷平均存货余额），存货周转天数=360÷存货周转率。
       
平均存货余额=（期初存货+期末存货）÷2
       
一般来说，存货周转天数越短，存货周转率越高。这表明企业存货周转效率高，企业运营流畅；反之，则表明企业运营在某个缓解受阻较大。同时，我们也要注意，企业的存货效率高，也有可能是企业的存货较少，存货较少可能会导致缺货。
       
应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款余额，应收账款周转天数=360÷应收账款周转率。
       
一般来说，应收账款周转天数越短，应收账款周转率就越高，表明公司客户的付款能力强。应收账款周转率高，有利于公司资金回流。同时也要注意，公司如果采用较为苛刻的付款政策，虽然有利于提高应收账款周转率，却会可能流失部分客户。
       
资产周转率=营业收入净额÷平均资产总额，总资产周转天数=360÷资产周转率。
       
一般来说，总资产周转率高，总资产周转天数就短，说明企业的1单位的资产可以获取更多的营业收入，企业资产利用率高。

在企业的众多能力中，如何把握财务杠杆的平衡点、如何评判的盈率质量是至关重要的。通过使用比率法的相关指标，能够有效的对企业从量化的角度做一个判断。
       
3、盈利能力指标：销售毛利率、销售净利率、资产净利率和净资产收益率
       
资产负债率是企业的总负债和总资产的比率。它表明企业资产总额中，债权人提供的资金所在的比重。这一比率越小，也就说明债权人的权益越能得到保障。
       
资产负债率=资负债额÷资产总额
       
一般认为，资产负债率以50为一个节点。大于50表明企业的资产负债率较高，较容易出现资不抵债的局面，不利于保障债权人的权益。最高不应该超过65%，超过70%时风险极大。
       
这里需要注意对行业进行一个分析，比如说房地产行业，房地产行业基本上是靠负债经营的，所以它的资产负债率极高，更多要关注的是它的现金流的情况。
       
销售毛利率主要是考虑在提出销售成本后，销售的产品的收入能够多大程度创造出利润。销售毛利是一个企业利润的基础，没有足够大的毛利率便不能产生足额的利润。
       
销售毛利率=销售毛利÷销售收入（销售毛利=销售收入－销售成本）
       
销售净利率=净利润÷营业总收入
       
该指标反应亿元销售收入带来的净利润是多少，表示销售收入的最终收益水平。企业在增加销售收入的同时，必须控制好成本指出，才能保证利润有实质性的增长。
       
资产净利率指标是把企业一定期间的净利润和企业的总资产相比较。指标越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面做得好。
       
资产净利率=净利润÷净资产平均值
       
净资产收益率反映的是股东权益的投资报酬率，表明股东将股东投入的资本转化为净利润的效率。ROE越高，说明公司为股东投资创造收益的能力越强。
       
净资产收益率=净利润÷净资产平均值