八年一万倍的秘密-解析胜率、盈亏比、数学期望值、交易机会（三）

jois • 2023年2月12日 pm10:51 • 炒股心得

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接前面，最后聊一聊胜率、盈亏比、数学期望值、交易机会。前面说过，要取得持续稳定的正收益，要么提高胜率，要么提高盈亏比，要么两者同时提高。

但是胜率、盈亏比、交易机会3者之间是相互约束的。任何一个数据的提高都有可能导致另外2个数据的下降。

比如说我想找到一个胜率80%，盈亏比5比1的交易模型。

首先，这基本不可能。胜率大幅提高，盈亏比必然相对降低。同理，如果盈亏比大幅提高，胜率也会随之下降。

退一步说，即使有万一人找到一个双高（胜率高、盈亏比高）的交易系统，也必然对应着交易机会次数的下降。

如果一个交易系统，过去30年，10次交易机会，8次成功，每次平均盈利50%，2次失败，每次平均亏损10%。胜率80%，盈亏比5比1！超牛逼了！是不是？

可是3年才有一个交易机会，就算这一次盈利达到50%，也没有太大的意义。因为交易机会太少，你很难实现复利增长。

更关键的是在交易样本太少的情况下，这个胜率与盈亏比都是不可靠的、不稳定的。只要随机多出现一次亏损的交易，胜率与盈亏比都会直线下降。

那怎么办？还是来看看万倍赵老哥。

从2010年3月底至2011年6月底：

共交易407次；盈利243次。亏损164次。（注：这个大致统计，可能有点小误差，因为偶尔有时会加仓或做T，不太好计算）胜率59.7%。不到60%。

而很多人想象中，8年一万倍至少应该有70%、80%甚至更高的胜率。并且，这个59.7%的胜率还包含大量微利的交易。如果以单次盈利5%以上盈利才认定为明显获利的交易。那这个明显获利的胜率又是多少呢？

不到30%！！！大吃一惊！是吧？强如赵老哥，盈利5%的交易居然不到30%？看起来也没什么了不起嘛。只要努力，好像每个人都应该能做到。是不是？

那你可能会问，既然赵的胜率并不太高，他能赚这么多，肯定盈亏比超高吧？一般认为一个成功的交易系统盈亏比2:1至3:1是比较正常的，超过3:1可以算是高盈亏比。对照下来事实是：赵的盈亏比并不高。！！！

计算下来，赵的243次盈利交易平均盈利率约4.3%，164亏损交易平均亏损2.4%。

盈亏比=4.3%/2.4%=1.79（即1.79:1）不仅与3以上的高盈亏比沾不上边，连2至3的正常盈亏比都达不到。

那么你可能会想：胜率不高，盈亏比也不高，既然赵的总收益这么高，那么单次平均收益（也就是数学期望值）肯定很高。（其实数学期望值就是由胜率与盈亏比决定的，胜率与盈亏比不高，就决定了数学期望值不会太高）

数学期望值=胜率*盈利比例-失败概率（1-胜率）*亏损比例
=59.7%*4.3%-（1-59.7%）*2.4%
=0.025671-0.009672
= 0.016=1.6%

什么意思？就是赵的407次交易平均下来每次交易收益只有约1.6%。

这绝不可能！！！绝不可能！!！胜率、盈亏比、数学期望值都不高，怎么可能最后盈利这么多？？？可这是事实！！！这是事实！！！这究竟是为什么呢？最大的秘密就在于交易机会！！！交易机会足够多，就会创造收益奇迹！!！

赵15个月交易407次！请注意：他是分仓的（当然如果不分仓，每次满仓一票，15个月，即使每天换股最多也只能交易300次左右）。

假如以满仓一股交易407次，平均每次收益1.6%来算，最终是多少呢？1.016的407次方，大概等于640。640倍的收益！！！如果一个人每次满仓交易407次，每次平均收益1.6%，他将取得约640倍的收益！！！

现在赵在分仓模式下，用了407次交易，以59.7%的胜率，1.79:1的盈亏比，平均每次仅仅约1.6%的收益，从243万做到1547万，约6.4倍！！！

太震惊了！是不是？可能有的人脑袋还有点不清醒，还不相信。太不可思议了：每次这么一点点的盈利，最后却是这么巨大的收益！不可能！

那我再假设一个简单的交易模型：满仓策略，盈亏各一半，即基本盈一次亏一次（胜率50%）；每次胜时盈利2%，败时亏1%（盈亏比2:1）。等于2次交易下来才赚约1%，平均一次盈利还不到0.5%，这太平常太不起眼了吧，一般人根本看不上，是吧？

但交易400次(胜败各200次），结果怎么样呢?

1.02的200次方*0.99的200次方=52.48*0.13398=7.03

就这么一个简单的毫不起眼的策略，交易400次后，收益7倍！！！

写到这里，可以写点小结了：

1. 成功的交易系统（或策略），不需要刻意去追求太高的胜率或盈亏比。因为那些一味追求高胜率或高盈亏比的策略，会大幅降低交易机会的次数。而从长期看，交易机会的多少才是决定最后收益高低最关键最核心的因素，因为长期来看没有谁是靠一次或几次交易决定最终的交易结果的（特别对超短交易，更是如此）。

2. 胜率或盈亏比其中单一因素可高可低，但是胜率与盈亏比结合起来以后，一定要有优势。即必须有一个正的数学期望值。

3. 这个优势不需要很大，即这个数学期望值虽然必须是正的，但不一定要很高。可是必须有足够多的交易机会，来不断的一步步积累这个优势，最后形成巨大的收益。

4. 这些交易机会是在交易系统（或策略）的规则约束下、符合条件的交易机会。而不是冲动的、杂乱的、盲目的交易机会。

其实这就是复利的魔力。只是一般的情况下虽然每个做交易的人都知道复利的重要，但总归感觉有一点抽象。而赵的交易，用数据、用事实、用结果，直观体现与完美阐释了复利的精髓。

本期就先聊到这里，文中个股仅供参考，不做买卖个股推荐。投资有风险，入市需谨慎，欢迎大家留言交流。希望本篇内容朋友们喜欢，也请随手戳右下方“在看”哈！（本文作者系淘股吧ID：三甲龙大少）