辉瑞系加盐野义加国内特效药牛股挖掘

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1 ►  目前采购量和对应患者用药人次：

一盒药30片，吃5天。一盒对应一个人的一个疗程。2.2万盒对应2.2万人次。计划储备量是10万盒。

预计下个月15日之前，10万盒会全部进入中国。目前这个药已经发到全国各地，开始使用了。

2 ►  价格和医保支付：

辉瑞、卫健委和中国医药议价的结果，不是市场行为。

价格一盒在1000块多一点。医保出钱。这个药，会像疫苗那样，患者需要的话，免费给患者吃，医保支付。所以价格目前是保密的。

3 ►  选择中国医药作为配送商：

不管是辉瑞还是盐野义，都要选择国资背景。因为国资背景的企业，政府可以要求他们有一个安全储备量。

中国医药做配送的利润点，在中国医药、卫健委、辉瑞三方的协议中都有，5%已经是很高的利润率了。

辉瑞的配送商只选了中国医药一家，中国医药是独家，因为是抗疫物资，所以选了国字背景。

4 ►  关于储备量：

第一批的储备量是10万盒（储备这么多是三方一起沟通的结果）。

10万盒的准备，是在没有正式授权之前就已经有这些细节了。目前确定的储备量是10万盒，这个根据目前国内的疫情确定的，根据疫情的发展，储备量也可能会调整。

储备是中国医药储备的。

辉瑞的供应是比较充足的，这个供应量可以随时增加。

用的时候可以保证10万盒的警戒线。如果储备量少于10万盒的话，就补充采购。下个月15号之前10万盒都进来。

5 ►  关于使用的患者人群：

重症患者也会用到，但主要是用组合疗法，无症状患者可以自愈不需要使用。主要是轻症患者用。

这个药是处方药，患者不能随意去买，这个药现在也没有进药店，需要在医生指导下用药。

6 ► Paxlovid配送情况：

现在辉瑞的药物在全国医院都有配发，至于医院什么时候给病人使用卫健委有具体的安排，中国医药的工作只是保证相对应的安全储备量。

中国医药有三个事业部，商业事业部、医药事业部和中药事业部。商业事业部主要负责配送。

中国医药兼并重庆医药之后，公司体系更加健全，在华南、华中和华东都有布局，能够保证一周之内把药物配送到全国各地。

之前的实际收到量超过2.2万盒，已经分发出去了但是新闻还没有报道，之后医院会逐步使用药物。

Paxlovid的临床数据是比较好的，上市之后还会进行四期临床。辉瑞在美国已经开始做四期临床了，统计数据按理来说要在1-2年后才有反馈。

从作用机制山过来看，盐野义的药物S-217622和辉瑞的药物相类似。

盐野义的是3CL蛋白酶抑制剂，辉瑞是组合片，逆转录酶抑制剂加上3CL蛋白酶抑制剂，其中主要成分奈玛特韦是3CL蛋白酶抑制剂，两个药物靶点类似。

因此，预计盐野义的疗效和辉瑞的药物应该差不多。

从盐野义公布的2期临床结果来看，盐野义药物和辉瑞药物的疗效差不多；对重症患者的治疗效果来看，盐野义的药物可能优于辉瑞的药物。

3期临床主要看在放大人群上看，主要看安全性问题，预计疗效应该和辉瑞差不多。

$柳药股份(sh603368)$$君实生物(sh688180)$增加一条信息

公司与辉瑞和中国医药开展密切沟通，目前已达成合作柳药股份在互动平台表示。

公司已就辉瑞口服新冠药在广西的分销工作先后与生产商辉瑞公司以及中国大陆市场的商业运营商中国医药开展密切沟通，目前已达成合作，首批药品近日将运抵广西。

盐野义的药物现在处于三期临床，后期预计国内上市会和日本同步。主要看三期临床的速度，三期临床至少需要1000人，至少需要8周。

盐野义在临床阶段已经会开始准备上市申请资料，一旦完成三期，就提交材料。

盐野义在国内也会选择一家合作伙伴，对于国内的申报流程会更加熟悉，需要和相关政府机关沟通，并且需要一个配送的企业，药品比较特殊不需要竞标和销售。

目前盐野义没有公布合作方是谁，据专家猜测可能是是上海医药。中国医药已经和辉瑞达成合作，不会再针对盐野义。

中间体已经跑出一个龙头

中欣氟材的产能应该可以非常高，那么就完全可以用产能来计算利润。如下：

2023年，不考虑继续扩产，不考虑涨价的情况下：

三氟溴苄产能360t*350万元*80%毛利=10亿毛利

对应股价自己算。$中欣氟材(sz002915)$

目前盐野义的药物在国内上市之后是否能卖上量，仍然存在两个不确定因素：

一是不确定三期临床是否出现安全性问题；

第二是国内疫情会发展到什么程度。

如果国内疫情比较稳定，或者病毒转为流感或者消失，审批会变慢。

目前国内生产卡隆酸酐、SM1、SM2的厂家都不再建新的生产线，对于未来疫情存在不确定性，不敢快速上量。

之所以Paxlovid在美国前几个星期的使用量都很少，是因为无症状是不需要用药的，而美国的无症状人数比较多，真正符合用药的轻重病人并不是很多，无症状病人是可以自愈的。

这也是辉瑞和盐野义药物的不同。

虽然两者的适应症都是轻中重症患者，但是盐野义只是蛋白酶抑制剂，所以对于病毒的传播性没有很好的控制，只在重症病人的病毒载量下降上效果比辉瑞好。

辉瑞的逆转录酶抑制剂可以抑制病毒的传播，还有一些预防功效。

总结，从疗效上看，轻症方面和辉瑞疗效一致，在重症上表现更好。

辉瑞的药物有预防的潜力。

但是目前盐野义的数据数量比较少，只有几百人，还要看3期临床的结果来验证。

盐野义应该是已经选择好国内供应API的企业，在IND之前就应该选好，只不过还没有公布，据说新和成有可能进入盐野义的生产供应链。

目前新冠治疗只有两类药物，一种是抑制剂，另一种是抗体。

君实生物的VV116也是抑制剂。抑制剂的成药性比抗体更好，并且抑制剂的生产体系更加完善。

除此之外，抑制剂可以抑制病毒在体内的传播，抗体只是消灭病毒，所以在预防上抑制剂表现更好。

如果君实的临床效果好，国家肯定会优先储备君实的。未来辉瑞和盐野义除了中间体，制剂生产也有可能放在国内。