2020年能否重现牛市

要出现牛市拐点，市场会出现哪些关键信号？这里给大家瞎扯下

1、破净如何理解？目前破净上市公司数量和比例都接近2005年以来历史高点。

2005年6月，A股共有176家上市公司破净，破净率达到13.42%；

2008年10月，A股共有208家上市公司破净，破净率达到13.5%；

2013年6月，A股共有182家上市公司破净，破净率达到7.5%；

2018年12月，A股共有395家上市公司破净，破净率达到11.1%。

进一步统计发现，在上述破净高峰之间，大盘点位均出现较大幅度上涨。2005年和2013年破净潮后，大盘涨幅均超过100%。

行情分析：

1、煤炭开采、房地产开发、文化传媒、银行、汽车、农产品加工、化工行业破净股数量居前。

2、周期性行业是破净的主力板块。从破净比例较高的行业来看，煤炭开采板块39家上市公司23家已经破净，钢铁板块33家上市公司中18家破净，34家银行股中23家破净。

3、已破净的公司中，不乏“中字头”大蓝筹公司的身影。除了银行等低估值金融板块外，大型工业、能源类板块频现破净股身影，中油工程、中煤能源、中国石油、中国石化等悉数在列，建筑板块的中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、中国化学、葛洲坝、中国中冶、中国电建八大建筑央企全部破净。

从市场一般规律来看，市场低迷时，破净股数量会逐渐增多，市场逐步见底，资金呈现缓慢流入，并推动市场上行。

板块个股股价持续走弱，加上环境的影响，使得破净数量持续增多。破净股是否具备投资价值，需要看破净的真正原因，一般我是不去操作的，最明显的一点，时间成本消耗不起。如果行业整体增速放缓，则很难出现大的投资机会，比如钢铁行业破净类上市公司投资机会就很有限。相比之下，大消费、科技等上市公司受益于经济转型，行业整体机会较多，只有给投资者带来持续分红或持续盈利增长能力的破净股才有投资价值。

*2、白酒巨头茅台历史统计数据：

2005年5月，贵州茅台跌近16%，上证指数6月6日迎来998历史大底；

2008年10月，贵州茅台暴跌逾30%，10月末上证指数迎来1664历史大底；

2012年11月，贵州茅台大跌近13%，上证指数12月迎来1949阶段大底；

2013年，贵州茅台有3个月月跌幅都超过10%，上证指数在6月28日见历史大底1849点；

2018年10月，贵州茅台跌近25%，上证指数次年初见阶段底2440点。

我们由此可以看出，在近十五年的A股市场，每一轮波段大底都是在茅台股价大跌之后才出现，市场上也流行着这样一句话：茅台不跌，大盘不起。现在贵州茅台距离其历史高位下跌了9%，和历史数据还有差距，大盘的底部也是渐行渐近，作为投资者可以作为参考。

*3、2019年商誉值地雷开启牛市序幕：

在2019年1月时候，市场出现了商誉值黑天鹅，老哥也在1月最大回撤近30%，简直是血泪史。目前市场再次大量减持公司，这种现象在弱势行情中都是无形的地雷，股友们一定要及时对应查看自己手中股票是否存在不好的板块属性，以下我的一点风险提示。

目前市场大部分板块个股都跌了一遍，仅剩最硬核的科技股还未暴跌，11月29日也只是小跌，对于这批业绩拐点核心受益的标的而言，不代表不会补跌，只是补跌的时间周期推后了，说不定下周收根阳线，让投资者追涨，然后再补跌，短期内，这类股追是不好追的，很难确定何时又会出现两根巨阴线，不确定性太大，机会在于补跌后。

市场板块行业分化巨大，走势节奏不一样，所以有时候需要区别对待，但整体的仓位是可以根据指数的高低和市场情绪的好坏来调整的，比如指数在高位，市场情绪很差时，就要减少出手，指数在低位，所有股票都暴跌一轮之后，就要根据不同行业板块的节奏分批抄底，甚至有的资金会进行主动买套式进行筹码吸取。

但对于打板客来说，重要的恐怕就是阶段性赚钱效应，毕竟空仓是不可能的，这辈子都不可能空仓。

本篇文章来源于 北京炒家