谈谈注册制，毕竟印度、美国注册制涨几万点了

周末最大的消息就是，时隔14年新修订证券法获得通过了，可以说，这是近5年来资本市场最为重磅的一个消息了。

注册制的实施是2020年3月1日先由创业板开始。获得通过也是势在必行的事情，正常不过，因为之前的科创板注册制就是试验田，现在可以了，自然要稳步推进。注册制和核准制最大的区别，如计划经济和市场经济的区别，一个是核准后你才能上市，一个是在相关宽松的规则下自由上市。注册制的实施对股市所产生的的影响就是不需要IPO，上市公司基本没有门槛，大家可以相对自由上市，但公司前景差或业绩亏损就如港股的仙股一样，被市场资金所淘汰，最终变成几角钱直至退市。所以，好的优质公司会受到资金的宠幸，短期会被市场热钱炒作，长期会被长线资金宠爱。

这次新的证券法主要提出了三点，这三点相辅相成。

第一个是全面推行注册制，第二是保护投资者利益，第三是加大违规处罚力度。

注册制让企业上市的门槛降低，那么上市公司只接受市场的检验，有潜力的企业在初级阶段就可以获得融资。但是这公司公开的各种信息真实，如果是假，那么就必定会损害投资者利益，因此后边两点是对第一点的有效补充。

每次股市的牛市都伴有制度性的大变革，这一次，很多人都在期待大牛市，但是市场终究是无法预测的，牛不牛来的不急做好每一笔交易来的实际。

但对于注册制的实施，也有些的不同的观点

（1）对于欺诈发行、内幕交易的罚款等虽然力度加大了，但感觉还不够。应该加大惩罚力度，无论从罚款和刑法上，罚他个倾家荡产和让牢底坐穿，看谁还敢搞这些欺骗市场、欺骗投资者权益。

（2）罚款所得应该有偿还中小投资者的考虑方案，补偿中小投资者的资金损失。

（3）建议证券从业人员可以买卖股票。当下就是禁止证券从业人员不得买卖股票，但其实没啥约束力，完全可以利用亲朋好友账户操作，根本无法杜绝。不如放开，相关监管机构监督好就行了。

（4）虽然注册制要开始实施了，但对于退市制度没有较多的重新修订。进来和出去应该来去自如，退市制度应该更加明确、明朗化，诸如违反什么规定或法律了，让其直接退市终身不得再回来。

说到注册制，不得不提印度、美国股市。印度股市涨了4万多点，美股印度股都涨了10几年，基本与经济一样，为何能涨这么多？因为他们都是价值投资，而价值投资的最强规则就是注册制。

美股走了十年的慢牛长牛行情，我们可以忍受，毕竟人家是世界第一霸主的位置，股市也走了将近200多年的历史，有这样的成绩，是势在必得的！

但是印度的股市和中国的股市同样在2008年的金融危机里同样大跌，可是完全不同的是，印度股市从2009年开始走出了10年的长牛。

在2012-2019年的这短短几年里，A股的上市公司从2000多家，疯狂的变为了3600多家，但是市值却从世界第二滑落到了世界第三，落后于日本，甚至在2440点的时候，A股的整体市值仅有6个苹果公司的总市值那么多，真的是让投资者无言以对！

印度股市能走出十年大牛也是并不出奇的，能走出十年牛市主要原因有以下几点:

（1）印度经济增速常年维持在6％-8％，印度经济也是保持强有力度的增长，这是支撑印度股市十年牛市最重要原因。

（2）印度的产业结构是直接从第一产业为主过度到第三产业为主，第三产业已经占比印度的50%以上。

（3）印度是人口大国，印度对于关于人口红利节点，年轻气盛的人多，劳动节大幅增强，有劳动力就能成为国家很大的支撑点。

（4）印度政策改革的作用，这些功劳莫过于莫迪总理上任后大刀阔斧的改革，从而有力度的支撑起股市来大牛市。

总不能说我们不如印度吧？？？

不过IPO正常化后最终反而会使“股票不多反而变少了”
首先美股道指是31家公司，印度股市指数也是31家。为何？因为一个行业，无论开始发展有多少家，最后成长成熟时，一个行业常常总是垄断在一两家巨头手中。

一个行业刚开始百家也好，千家也罢，最后99%都是要被并购和淘汰的，这是自然规律。只是快与慢的问题，自然规律很难改变。就如微软电脑系统就一家独大一样，这就是用户自然习惯，自然的习惯需求。

IPO正常化后，因为无论多少家上市，一个行业从成立到发展，到后面都是集中的。但市场规模不变，相反变得更大。10年前团购行业1000多家公司，不到5年仅剩下2家，如今还是两三家，但市场规模却远大于以前，美团就是典型。

以后好公司不用外地去上市了！如今社会发展太快，特别是互联网时代。好多行业，两三年就结束了大整合。根本没时间去看财报，等他们赚钱时，财报好时，战斗已结束。企业、行业的高成长期也结束了。

如互联网行业，打车软件最直接了，还没上市，行业主要战斗都结束好多年了……。如果要等到财报好了才给上市，那最好的成长周期，基本不会在股市，投资它也没什么成长性了。

以前四大门户，还有各大视频平台，还有游戏龙头们，都没在A股上市的原因就在这里。社会发展太快，确实只有注册制才能跟得上自然经济规律的发展。所以说，对于指数，注册制不是担忧，甚至应早点来。

未来一个行业不可能一群龙头，都会集中在一两个巨头中。所以未来退市正常，新股上市正常，现在并购重组也全面松绑了，也就是说行业整合更容易了。那将意味着，现在很多行业刚开始，上市公司多，后面也会集中在几个头中，那市场资金也将集中在几个巨头中，那龙头就长牛慢牛持续，也不就是我经常提到的A股未来趋势必然就是港美股化。

港美股化伴随着指数长牛，好公司慢牛，同时对于投机风格的短期暴利，什么一年10倍，几年时间屌丝逆袭炒股赚几亿，以及各路新生代游资的神话都将消失。

散户需要抓紧时间，这可是仅剩的最后一点可以靠投机交易来逆袭的时光。要么抓住，要么老实搬砖攒够本金提前转价值投资来实现保值增值。

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本篇文章来源于 北京炒家